NQ 23-5-2013 (3m)

MERCADOS EEUU EL 22-5-2013

EL MINI SP-500 DE 22-5-13 (10M)

LATERALES TRAS LAS SUBIDAS. JIM OBRIAN.

Un lateral después de una subida es señal de que el mercado o la acción están fuertes. No hay suficiente oferta para forzar una corrección. En cambio hay una gran demanda dispuesta a absorber felizmente la oferta.

Lo que estamos viendo es algo parecido a una acumulación, donde los operadores mueven el precio ligeramente al alza para ver la cantidad de oferta. Luego dejan caer el precio hasta el suelo del rango de trading. El proceso continua hasta que se atrapa toda la oferta y la acción o el mercado esta listo para avanzar de nuevo.

Esta es la razón por la que estamos viendo una gran subida, pero un mercado complicado. Yo sugiero que estos avances a saltos que estamos viendo son el resultado de la rotación. Un grupo de acciones acumula y luego avanza, mientras otras permanecen mas débiles que el mercado. Cuando llega su turno de avanzar, la rotación a una nueva fortaleza se refleja en un movimiento positivo del mercado.

La información es tóxica y el arte de no predecir, extractos de ANTIFRAGIL de Nassim Nicholas Taleb.

LA INFORMACION ES TOXICA

La dependencia de los datos tiene consecuencias graves: hoy los datos abundan gracias a la conectividad y el carácter espurio de estos datos aumente cuanto más no sumergimos en ellos. Una propiedad de los datos de la que se habla muy poco es que son tóxicos en grandes cantidades, e incluso en cantidades moderadas.

Cuanto más datos miremos, más desproporcionada será la cantidad de ruido que obtengamos (en lugar de lo valioso, la señal) y mayor será la proporción entre ruido y señal. Y esto causa una confusión que no tiene nada de psicológica sino que es inherente a los datos en sí. Si miramos los datos una vez al año, por ejemplo de los precios de la bolsa, para esas observaciones anuales la proporción entre señal y ruido será aproximadamente de uno a uno (más o menos la mitad ruido y la mitad señal).  Esto significa que cerca de la mitad de los cambios reflejan verdaderos avances, o retrocesos, y que la otra mitad se deben al azar. Pero si miramos los mismos datos cada día, la proporción pasaría de ser de un 95% de ruido y un 5% de señal. Y si los miramos cada hora, la proporción sería de un 99,5% de ruido y un 0,5 % de señal. Esto equivale a doscientas veces más ruido que señal y es la razón de que quienes siguen las noticias estén a un sólo paso de caer en la tontuna.

En todo esto hay una dimensión biológica. He venido repitiendo que, en un entorno natural, los estresores son información. Por lo tanto, demasiada información supondría un nivel de estrés excesivo que superaría el umbral de la antifragilidad.

Añadamos a esto lo psicológico: no estamos hechos para entender el meollo de las cosas y sobrerreaccionamos al ruido con emociones. La mejor solución es fijarnos solo en los cambios muy grandes que se dan en las condiciones o en los datos, nunca en los cambios pequeños.”

EL ARTE DE NO PREDECIR.

Las previsiones no son neutrales. Pueden perjudicar totalmente a quienes asumen riesgos. Hay datos empíricos de sobra que señalan que ofrecer a alguien una previsión numérica al azar hace que esa persona se arriesga más aunque sepa que la previsión es aleatoria.

Lo que hace que la vida sea sencillo es que lo robusto y lo antifragil no tienen por qué entender el mundo con tanta precisión como lo frágil y no necesitan pronósticos.

Podemos controlar la fragilidad mucho más de lo que pensamos:

1. Puesto que detectar la (anti)fragilidad es más fácil que predecir y entender la dinámica de los acontecimientos, toda la misión se reduce al principio básico de lo que se debe hacer para minimizar los daños (y maximizar los beneficios) de cualquier error de previsión, es decir, tener cosas que no se rompan, o que incluso mejoren, si cometemos algún error.

2. No hace falta que cambiemos el mundo. Antes debemos hacer que las cosas sean más robustas a defectos y errores de predicción, o incluso aprovechar esos errores: a grandes males, grandes remedios.

3. Frente a la madre de todos los errores, que es el tiempo, las cosas avanzan, necesariamente, gracias a la antigragilidad.

Además, cuando ha ocurrido un suceso, en lugar de echar la culpa a la incapacidad de haberlo visto venir habría que culpar a la incapacidad de entender la (anti)fragilidad; dicho de otro modo, deberíamos preguntarnos por qué hemos construido algo tan frágil a sucesos de esta clase.

Hay dos ámbitos diferentes: un ámbito en el que podemos predecir -mediocristán- (hasta cierto punto), y otro -el ámbito de los Cisnes Negros- donde deberíamos dejar que solo actúen los pavos y las personas pavificadas (las que predicen el futuro en función de la observación de los datos pasados)

La idea es distinguir los ámbitos donde estos Cisnes Negros son imprevisible e importantes de aquellos donde los sucesos raros no son motivo de preocupación porque son previsibles o insignificantes.

La aleatoriedad del ámbito de los Cisnes Negros es inextricable. Este límite es matemático, punto; y no hay manera humana de superarlo. En la zona de los Cisnes Negros existe un límite para el conocimiento que nunca se podrá superar por muy sofisticados que puedan llegar a ser las ciencias estadísticas y de gestión de riesgos. Casi toda la vida socio-económica de hoy está dominada por los Cisnes Negros.

NQ 30-4-13

Mini análisis del NQ para la sesión de hoy.

VIDEO ANALISIS NQ PARA EL 29-4-13

Video análisis del NQ para la sesión de hoy.

EL SALTO DEL ARROYO EXPLICADO POR JIM OBRIEN

De esta forma explica Jim OBrien en que consiste el salto del arroyo en su última Wyckoff Letter semanal.

“El arroyo, Creek, es un flujo de oferta que transcurre a lo largo de los máximos de un rango de trading lateral. Se dibuja trazando una línea a mano alzada que una los máximos de los movimientos alcistas del rango de trading. Es decir, es la zona de resistencia que nos marcan los máximos del rango lateral.

Cuando se salta el arroyo, es señal de que la demanda finalmente ha superado la oferta. Aun cuando veamos retrocesos  a la zona del rango de trading, la acción, o el mercado, ha acumulado suficiente demanda para expulsar a la oferta y marcharse a un nuevo máximo por encima del rango lateral.

El salto del arroyo tiene lugar normalmente cuando vemos un fuerte incremento del volumen en el gráfico de barras o velas. Sin analizar el volumen es imposible identificar cuando el arroyo ha sido superado (un área de resistencia ha sido penetrada).

Una vez que se supera el arroyo, en muchos casos, veremos un descanso. Esto permite al mercado retroceder  otra vez hacia el arroyo o antigua zona de resistencia, y absorber la oferta residual que pueda quedar en la zona.

Puede haber más de una rama en un arroyo. Hay ramas mayores y ramas menos importantes. Esto hace que a veces parezca que el mercado encuentra oferta y empieza otro movimiento lateral.

Es  también importante entender que el salto del arroyo no siempre necesita un spring. Un spring es una vuelta al nivel de soporte, penetrandolo, saltando luego el arroyo como si fuera un efecto muelle. En mucho casos, se ha absorbido suficiente oferta como para que no sea necesario un spring y el mercado después de moverse lateralmente o corregir un poco a la baja  supera la zona de resistencia, saltando el arroyo.

La corrección hasta la zona de Resistencia que configuraba el arroyo, como último punto de soporte tiene éxito cuando pasa una de estas dos cosas:

1. La oferta se seca. Esto se ve como un reducción relativa del rango del precio y el volumen (especialmente el volumen)
2. Simplemente aparece una fuerte demanda. La aparición de la demanda se ve acompañada por un fuerte volumen.

Es extremadamente importante entender el concepto de volumen relativo. La reducción de volumen que se requiere para que un retroceso hasta el último punto de soporte sea válido únicamente requiere que sea menor que el volumen que se ha visto en el rally que ha cruzado el arroyo.”

Spring is not a sprign until it has sprung, en versión gráfica.

EL NQ DE LA SEMANA.

Mini análisis del mini-nasdaq de esta semana.